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环球ug开户:惨案重演!国际油价暴跌9%,谁是罪魁祸首?沙美俄若何应对?

admin 新财经 2020-09-12 14:43:20 53 0

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剖析普遍以为,此次油价下跌是受到由于沙特等多个产油国下调官方售价惊吓。这可能引发轻度的价钱战,由于在沙特下调官方售价之后,科威特、阿联酋和伊拉克等也都宣布下调其原油官方价钱,给市场释放出油市远景不佳的信号。

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今年4月份,国际油价一度创下“负值”异景,同时可能也令不少投资者产生了心理阴影。因此,在周二(9月8日)WTI原油期货(美油)暴跌9%、布伦特原油期货(布油)跌破40美元/桶大关之后,投资者最先担忧“负油价”卷土重来。

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那么,“负油价”是否会重新上演呢?要弄明了这个问题,首先需要弄明了,此次油价暴跌的缘故原由有哪些?与上一轮油价暴跌相比,最大的区别是什么?有上一次“惨案”为鉴,这一次产油国是否会提前接纳补救措施呢?本文将围绕这些问题举行剖析。

1.国际油价暴跌9%!沙特降价成导火索

北京时间9月8日晚上,油市再次上演极其惨烈的抛售。行情数据显示,住手8日23:00,美油跌幅扩大到9%,报36.19美元/桶,一夜抹去了近3个月的涨幅;而在此之前不久,布油也跌破40美元/桶大关,跌幅到达6%

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在这种情形下,财经网站Fxstreet的剖析师哈雷(Jeffrey Halley)示意,无论从手艺面上来看照样从供需方面来看,油价进一步下跌仍是最有可能的情形。行情显示,周三国际油价确实继续延续跌势,其中美油开盘下跌1%至36.44美元/桶,布油也跌近1%

受到国际油价的影响,上海原油期货的显示也不容乐观。周二海内商品期市夜盘开盘后,不到半小时上海原油期货主力合约就泛起跌停,周三开盘再度跌停……可见海内原油期货的抛售压力之大。

那么,此次国际油价暴跌的导火索事实是什么呢?剖析普遍以为,此次油价下跌是受到由于沙特等多个产油国下调官方售价惊吓。早在9月6日,沙特阿美就曾宣布,下调10月份出口至亚洲和美国的原油官方售价。其中,对亚洲售价下调0.9-1.5美元,对美国售价下调50-70美分。

这可能引发轻度的价钱战,由于在沙特下调官方售价之后,科威特、阿联酋和伊拉克等也都宣布下调其原油官方价钱,给市场释放出油市远景不佳的信号。在沙特宣布下调售价之后,市场剖析就指出,这解释沙特可能以为燃料的需求将再次泛起颠簸。

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部门剖析师甚至以为,沙特之所以下调售价,是由于其原油现在已经面临缺乏购置量的逆境,由于随着美国“驾车”季节竣事,未来几周美国的石油消费量很可能会大幅削减,这迫使沙特不得不通过降价来吸引买家。

2.原油暴跌背后:供需失衡带来无谓损失

问题是,上调或下调原油价钱,对于沙特来说并非罕有的事,市场此次的反映是否有点过度了呢?事实上,从市场的反映来看,投资者可能都牢牢记住了3月份油价战的教训了。究竟此前之所以会泛起“负油价”,与沙特猝不及防发动油价战脱不了相干。

对于大宗商品来说,供应与需求才是价钱的决定性因素,而沙特此次下调价钱也有其特殊的靠山――市场需求萎靡、供应过剩加上美国股市接连暴跌,导致恐慌情绪再现……而这也正是此次油价暴跌的3大主要缘故原由。

(1)全球原油需求疲软

作为“工业的血液”,石油的需求深受经济周期的影响――在全球经济繁荣时,石油经常会泛起求过于供的情形,在经济下行时则相反。而受到疫情的影响,今年迄今,以全球最大经济体美国为首的西方大国,经济状况皆不容乐观,不少国家的GDP已经接连两个季度泛起下降,从而陷入衰退之中。

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虽然美联储接连“印钞”,试图借助手中的工具来熨平经济周期,然则从二季度美国GDP的情形来看,其起劲似乎没有多大效果。8月尾宣布的数据显示,二季度美国GDP年化季率环比修正为下滑31.7%,全美商业经济协会统计了235位经济学家的看法之后发现,大部门人以为未来2年美国经济增进的远景仍十分黯淡……

美国经济远景黯淡,很可能会导致全球经济苏醒的措施放缓,从而对原油需求远景带来袭击。Rystad能源高级石油市场剖析师Masiu近期就示意,油价走势明确解释市场现在异常忧郁未来的原油需求。

从近期美、印等原油消费大国的需求来看,这一担忧不无道理。

先从美国提及,EIA(美国能源署)讲述显示,现在该国的原油需求仅恢复到去年同期的85%。这还不是最糟糕,最糟糕的是该国的原油需求已经呈现出住手苏醒的迹象。而上文提到的美国驾驶季竣事,则是其需求苏醒措施放缓的主因。

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据悉,美国劳动节被视为该国炎天驾驶季竣事的标志,而在刚过去的劳动节中,该国汽油价钱降至16年来最低水平,今年平均价钱也仅为2.2美元/加仑。而EIA的数据显示,作为全球最大的石油消费国,2019年该国平均消费量高达约2054万桶/日,占全球总消费量约20%因此,一旦该国需求阻滞甚至下降,那么对全球需求也将带来重大打击。

另外,全球第三大原油消费国印度的需求也十分低迷。数据显示,该国三大石油公司――印度石油公司、巴拉特石油公司(Bharat Petroleum Corp.)和Hindustan Petroleum近2个月燃油销售量同比也跌超20%以上。

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现在,美印2国的疫情仍未获得控制,这也令其经济远景蒙尘,同时也成为原油需求恢复的一道难以跨越的“坎”。据Worldometers最新数据,住手北京时间9月9日05时14分,美国新冠疫情确诊病例已经跨越650万,稳居全球第一;而印度则以436.74万例位居全球第二。

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除此之外,法国、英国等最近也都在为疫情二次发作感应担忧。在这一靠山下,只管中国原油需求强劲,然则俄罗斯能源部长诺瓦克(Alexander Novak)仍消极地指出,未来2-3年全球原油需求可能都无法恢复到2019年的水平。

事实上,早在8月13日宣布的月度原油市场讲述中,IEA(国际能源署)就曾对此做出忠告。IEA在讲述中示意,受到航空旅行业远景黯淡的影响,该署下调全球原油需求的预期,将今年全球原油需求的预期从此前的9210万桶/日下调至9190万桶/日,同时将2021年全球原油需求预期从9734万桶/日下调至9710万桶/日。

而资料显示,2019年同期,IEA以为2019年全球原油需求预期为10038万桶/日,并预期2020年的需求为10168万桶/日。也就是说,相比于去年的预期,现在IEA对全球原油需求的预期已经下调了近10%

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除了IEA之外,石油输出国组织(OPEC)也在其8月12日宣布的月报中表达了对全球原油需求远景的消极预期。该组织在讲述将2020年全球需求增速从预期的-895万桶/日下调至-906万桶/日;同时还将2020年全球对OPEC原油需求预估下调40万桶/日。

由此可见,不管是从美印等国需求疲软的现实,照样从机构消极的预期来看,投资者对全球原油需求下降的担忧都非杞人忧天。

(2)减产协议未完全落实导致供应过剩

在需求下降之际,产油国的供应还在增添,这对疲软的油价来说无疑是雪上加霜。Confluence投资治理公司执行副总裁Grady近期就指出,人们担忧需求将削减,此外有传言称OPEC减产协议的推行不够理想。

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数据显示,OPEC国家7月份原油产量已经增添了120万桶/日至2375万桶/。而IEA此前预计,2020年美国日均原油产量将到达1135万桶,虽然低于3月中旬的1310万桶/日,但仍处于历史高位。

产油国继续增产,无疑将加剧油市供过于求的情形。从经济学的角度来看,商品的供应和需求只有维持在市场平衡的水平,消费者剩余和生产者剩余才气到达最大化。而无论是在求过于供照样供过于求的情形下,都市带来无谓损失,此时资源将无法获得最佳限度的分配。

原油市场也不破例。剖析师指出,虽然OPEC及非OPEC国家都已加入减产协议,然则今年5月到7月这些国家的缘故原由产量仍有所增添。要知道,对于产油国来说,减产是其实现市场平衡的唯一手段,然而随着其减产政策放松,市场要实现平衡的难度可能会进一步加大。

OANDA资深市场剖析师Jeffrey Halley在一份讲述中就指出,由于市场供应足够,加上OPEC放松减产政策,石油市场的信心正遭到削弱。数据显示,治理基金和其他投机者近期正连续抛售其持有的原油期货头寸。数据显示,住手9月1日当周,治理基金在布油期货和期权中持有的净多头已经削减了9.36%。而由于缺少“接盘”者,市场信心将被进一步削弱。

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更令市场感应担忧的是,油轮储油这种特殊的石油商业形式很可能会卷土从来,从而损坏产油国减产的起劲。油轮储油是一种在市场供应过剩时才会生效的石油商业。现在布油的价钱正处于深度看跌的模式,这导致其现货价钱远远低于远月期货合约。

有剖析指出,现在原油现货与期货的价差已经大到足以填补租用1200英尺长的超级油轮的名义成本,因此交易员可以通过买入原油现货并储存在油轮上,以后再出售的方式来赢利。沙特和俄罗斯等致力于推动减产协议等产油国对此无疑十分担忧,由于这可能意味着未来这些国家需要加大减产幅度才气提振油价,同时也将令平衡市场供需的难度进一步加大。

3.此次暴跌与上一轮有何差异?

虽然说油价的决定性因素一直是供应和需求问题。不外,近期油价下跌与上一轮相比仍有很大区别。从现在的情形来看,主要有以下区别。

其一,产油国对减产的态度差别。

上一轮油价之所以会跌入负值,是由于产油大国俄罗斯不愿意加入减产行动之中,导致沙特突然宣布发动油价战,大幅增产导致市场供应过剩的问题加倍严重,从而带来油价暴跌。而从现在的情形来看,沙特和俄罗斯对减产的态度都是支持的,其他小产油国表面上也都支持减产。在这种情形下,原油价钱再次进入负值可能性也大大降低。

其二,疫情对经济的危害有望降低。

上一轮油价暴跌,正值国际疫情大发作,而西方国家又没有接纳实时的应对措施,导致疫情大范围流传。等到西方国家回过神来接纳封锁措施时,疫情已经十分严重,因此也对油价带来重挫。现在,欧洲各国的疫情基本上已经获得控制,虽然有二次发作的风险,然则由于各国防疫的意识提高,加上疫苗纷纷问世,未来一段时间疫情也有望获得控制,其对经济及油价的危害也有望降低。

综上所述与上一轮油价暴跌的区别虽然有好有坏,然则只要沙特不突然提议油价战并大规模增产,那么油价再次跌入负值的可能性似乎并不大。

4.产油国有何应对措施?

那么,有上一次“惨案”为鉴,这一次产油国是否会提前接纳措施来应对呢?

与3月份相比,俄罗斯现在已经从减产的反对者酿成忠实拥戴者了。据《信报》9月8日援引俄罗斯国营通讯社报道,俄罗斯能源部长诺瓦克示意,OPEC+可能将于本月商讨若何处置一些未到达减产要求的成员国。

诺瓦克示意,产油国将于本月17日举行团结部长级监视委员会集会(JMMC),届时可能会就未遵守减产协议限额的成员做出讨论。据悉,沙特此前一直要求伊拉克、哈萨克斯坦、尼日利亚和安哥拉等未完全遵守协议的国家,在7月至9月间补足减产额。

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从俄罗斯现在的亮相来看,这些国家可能至今仍未补足其减产额度,而这也将加剧油市供应过多的局势。因此,在沙特的要求无效的情形下,俄罗斯也准备脱手了。要知道,俄罗斯此前就一直对因减产而带来的市场份额损失感应不满。现在,其他产油国竟然还果然违反减产协议,这显然是其无法容忍的。

或许是担忧受到俄罗斯及其他OPEC+国家的“处置”,阿塞拜疆能源部周三已经示意,该国遵守了OPEC+的减产协议。由此可见,在油价连续下跌的情形下,沙特和俄罗斯正加强对各成员国减产协议落实的羁系,这可能有助于降低原油供应过剩的影响。

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